في الأسبوع الماضي ، تكهن السوق بأن اليوان يقترب من 7 يوانات للدولار بعد التراجع الحاد الثاني لهذا العام الذي بدأ في 15 أغسطس.
في 15 سبتمبر ، انخفض اليوان البحري إلى أقل من 7 يوانات للدولار الأمريكي ، مما أثار مناقشات ساخنة في السوق.اعتبارًا من الساعة 10 صباحًا يوم 16 سبتمبر ، تم تداول اليوان الخارجي عند 7.0327 للدولار.لماذا كسر 7 مرة أخرى؟أولاً ، وصل مؤشر الدولار إلى مستوى مرتفع جديد.في 5 سبتمبر ، تجاوز مؤشر الدولار مستوى 110 مرة أخرى ، مسجلاً أعلى مستوى له في 20 عامًا.ويرجع ذلك أساسًا إلى عاملين: الطقس القاسي الأخير في أوروبا ، وتوترات الطاقة الناجمة عن الصراعات الجيوسياسية ، وتوقعات التضخم مدفوعة بانتعاش أسعار الطاقة ، وكلها جددت خطر حدوث ركود عالمي.ثانيًا ، أدت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول "النسر" في الاجتماع السنوي للبنك المركزي في جاكسون هول في أغسطس إلى زيادة توقعات أسعار الفائدة مرة أخرى.
ثانيًا ، زادت مخاطر التراجع الاقتصادي في الصين.في الأشهر الأخيرة ، كان هناك العديد من العوامل التي تؤثر على التنمية الاقتصادية: انتعاش الوباء في العديد من الأماكن أثر بشكل مباشر على التنمية الاقتصادية ؛تضطر الفجوة بين العرض والطلب على الكهرباء في بعض المناطق إلى قطع الكهرباء ، مما يؤثر على العملية الاقتصادية العادية ؛تأثر سوق العقارات "بموجة انقطاع العرض" ، كما تأثرت العديد من الصناعات ذات الصلة.يواجه النمو الاقتصادي انكماشا هذا العام.
أخيرًا ، تعمق الاختلاف في السياسة النقدية بين الصين والولايات المتحدة ، واتسع فارق أسعار الفائدة طويل الأجل بين الصين والولايات المتحدة بسرعة ، كما تعمقت الدرجة المقلوبة لعائدات الخزانة.أدى الانخفاض السريع في الفارق بين سندات الخزانة الأمريكية والصينية لأجل 10 سنوات من 113 BP في بداية العام إلى -65 BP في 1 سبتمبر إلى انخفاض مستدام في حيازات السندات المحلية من قبل المؤسسات الأجنبية.في الواقع ، مع زيادة الولايات المتحدة لسياستها النقدية وارتفاع الدولار ، انخفضت العملات الاحتياطية الأخرى في سلة حقوق السحب الخاصة (SDR) مقابل الدولار.، تم تداول اليوان المحلي بسعر 7.0163 للدولار.
ماذا سيكون تأثير "كسر الرنمينبي 7" على مؤسسات التجارة الخارجية؟
شركات الاستيراد: هل سترتفع التكلفة؟
لا تزال الأسباب المهمة لهذه الجولة من انخفاض قيمة اليوان مقابل الدولار هي: التوسع السريع في فرق أسعار الفائدة طويلة الأجل بين الصين والولايات المتحدة ، وتعديل السياسة النقدية في الولايات المتحدة.
على خلفية ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي ، انخفضت قيمة العملات الاحتياطية الأخرى في سلة حقوق السحب الخاصة (حقوق السحب الخاصة) بشكل كبير مقابل الدولار الأمريكي.من يناير إلى أغسطس ، انخفضت قيمة اليورو بنسبة 12٪ ، وانخفض الجنيه البريطاني بنسبة 14٪ ، وانخفض الين الياباني بنسبة 17٪ ، وانخفض سعر الرنمينبي بنسبة 8٪.
بالمقارنة مع العملات الأخرى غير الدولار ، كان انخفاض قيمة اليوان صغيرًا نسبيًا.في سلة حقوق السحب الخاصة ، بالإضافة إلى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي ، يرتفع الرنمينبي مقابل العملات الأخرى بخلاف الدولار الأمريكي ، ولا يوجد انخفاض إجمالي في قيمة الرنمينبي.
إذا استخدمت مؤسسات الاستيراد التسوية بالدولار ، تزداد تكلفتها ؛لكن تكلفة استخدام اليورو والجنيه الإسترليني والين منخفضة بالفعل.
اعتبارًا من الساعة 10 صباحًا يوم 16 سبتمبر ، تم تداول اليورو بسعر 7.0161 يوان ؛تم تداول الجنيه عند 8.0244 ؛تم تداول اليوان عند 20.4099 ين.
شركات التصدير: التأثير الإيجابي لسعر الصرف محدود
بالنسبة لمؤسسات التصدير التي تستخدم أساسًا تسوية بالدولار الأمريكي ، ليس هناك شك في أن انخفاض قيمة الرنمينبي يجلب أخبارًا جيدة ، ويمكن تحسين مساحة أرباح الشركات بشكل كبير.
لكن الشركات التي تستقر في عملات رئيسية أخرى لا تزال بحاجة إلى مراقبة أسعار الصرف عن كثب.
بالنسبة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، يجب أن ننتبه إلى ما إذا كانت فترة ميزة سعر الصرف تتطابق مع الفترة المحاسبية.إذا كان هناك تفكك ، فسيكون التأثير الإيجابي لسعر الصرف ضئيلًا.
قد تؤدي تقلبات أسعار الصرف أيضًا إلى توقع العملاء لارتفاع قيمة الدولار ، مما يؤدي إلى ضغط الأسعار وتأخير السداد وحالات أخرى.
تحتاج الشركات إلى القيام بعمل جيد في مراقبة المخاطر وإدارتها.لا ينبغي عليهم فقط التحقيق في خلفية العملاء بالتفصيل ، ولكن أيضًا ، عند الضرورة ، اتخاذ تدابير مثل زيادة نسبة الودائع بشكل مناسب ، وشراء تأمين الائتمان التجاري ، واستخدام تسوية الرنمينبي قدر الإمكان ، وإغلاق سعر الصرف من خلال "التحوط" و تقصير فترة صلاحية السعر للسيطرة على التأثير السلبي لتقلبات أسعار الصرف.
03 نصائح لتسوية التجارة الخارجية
إن تقلبات أسعار الصرف سلاح ذو حدين ، فقد بدأت بعض مؤسسات التجارة الخارجية في تعديل "الصرف المقفل" والتسعير لتعزيز قدرتها التنافسية.
نصائح IPayLinks: يكمن جوهر إدارة مخاطر سعر الصرف في "الحفظ" بدلاً من "التقدير" ، و "قفل الصرف" (التحوط) هو أكثر أدوات التحوط شيوعًا في الوقت الحالي.
فيما يتعلق باتجاه سعر صرف الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي ، يمكن لشركات التجارة الخارجية التركيز على التقارير ذات الصلة باجتماع تحديد سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الفيدرالي في 22 سبتمبر ، بتوقيت بكين.
وفقًا لـ Fed Watch من CME ، فإن احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس بحلول سبتمبر هو 80٪ ، واحتمال رفع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس هو 20٪.هناك فرصة 36٪ لزيادة تراكمية 125 نقطة أساس بحلول نوفمبر ، وفرصة 53٪ لزيادة 150 نقطة أساس وفرصة 11٪ لزيادة 175 نقطة أساس.
إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة بقوة ، فسوف يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي بقوة مرة أخرى وسيتعزز الدولار الأمريكي ، مما سيزيد من ضغط خفض قيمة الرنمينبي والعملات الأخرى غير الأمريكية.
الوقت ما بعد: 20 سبتمبر - 2022